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长江商报记者 沈右荣

从亚玛芬到狼爪，安踏体育（02020.HK，下称“安踏”）发动新一轮品牌收买，全球化战略再下一城。

34年前，丁世忠从福建晋江动身，带着安踏，走向全国，踏入全球。最初的渔村小作坊，现在已生长为财物超千亿、位居全球前列的体育用品集团。

丁世忠及安踏靠什么获得巨大成功？除了宗族内部团结一心外，收买、品牌及营销，可能是丁世忠成功的秘籍。始祖鸟、萨洛蒙、威尔胜……凭仗车轮式并购，丁世忠将一个个国际大品牌收入囊中。

不过，热心并购、营销，丁世忠在研制上的投入相对缺乏。2024年，安踏出售费256亿元，研制费20亿元，二者相差12倍。

在全球商场与阿迪达斯、耐克尚有必定距离，走过了34个春秋的安踏，能成为百年大厂吗？

从渔村少年到千亿富豪

丁世忠及安踏的生长，充满着传奇色彩。

1970年，丁世忠出生于福建晋江，一个贫困县的小渔村。上世纪八十年代初期，丁世忠的父亲丁和木与亲属合伙开办鞋作坊，丁世忠停学在家帮助。生意起先不错，可随着当地鞋厂增多，生意逐步衰落。1980年，丁和木变卖家里的谷子、家禽家畜等，与乡民联合兴办鞋厂。

1987年，17岁的丁世忠，带着父亲凑集的1万元和600双精挑细选的晋江鞋，孤身闯练北京城，敞开了他的商海生计。

人生地不熟，四处奔波、受阻后，丁世忠想到了一个方法，将鞋子放在商场寄售，商场卖掉了再付款。鞋子总算上了商场货架，凭仗价格低、质量好优势，试卖的鞋子很快出售一空。

寄售形式逐步打开了商场，丁世忠调整战略，在商场租货台批零兼营晋江鞋，生意一步步做大。但他发现一个问题，晋江鞋只能贱价卖，青岛双星鞋却能够卖高价。

丁世忠意识到，这是品牌力气。1991年，丁世忠带着从北京赚到的人生第一桶金——20万元回到晋江。

丁和木、丁世家、丁世忠父子三人创建了安踏（福建）鞋业有限公司，正式注册“安踏”商标，涵义“安心创业，结壮做人”。三年后，丁和木将公司交给两个儿子打理。

1999年，丁世忠出任安踏总经理，他做出了安踏30年开展史上的一次严重战略决策——80万元请乒乓球运动员孔令辉代言，又花300万元在央视做广告，相当于将一年的赢利悉数花在了营销上。

那个年代，只要耐克、阿迪达斯等国际尖端运动品牌才有明星代言人。丁世忠力排众议，他深信，安踏要打响品牌，就必须有自己的代言人。

2000年，悉尼奥运会的乒乓球竞赛中，孔令辉打败了瑞典“乒坛霸主”瓦尔德内尔，夺得冠军。安踏也由于孔令辉的代言一会儿众所周知，当年出售额从2000万元跃升至2亿元。

丁世忠赌对了，安踏一年销量呈10倍增加。

2004年，李宁港股上市，2005年，鸿星尔克赴新加坡上市。2007年，丁世忠也推进安踏在港股上市，获得183倍超量认购，募资超35亿港元，发明了我国体育用品职业市盈率及融资金额最高纪录，公司一跃成为全球第五大体育品牌。

丁世忠盯上了国际商场。安踏与我国奥委会签约成为协作伙伴，为我国代表团供给领奖服。安踏先后资助CBA、奥运会、进军NBA，构筑全球品牌矩阵。

2024年7月15日，丁世忠还担任了巴黎奥运会火炬手，这是他自2008年北京奥运会以来第四次担任奥运火炬手。

与全球严重赛事深度绑定，安踏名声大噪，丁世忠的国际大志逐步闪现，财富也呈几何级增加。

2024年2月，始祖鸟母公司亚玛芬体育在美国纽交所挂牌上市，丁世忠身家飙至1466亿元，稳居晋江首富之位。

现在，只是持股安踏，丁世忠、丁世家及妹夫赖世贤、表兄王文默等丁氏宗族的财富就达1387亿港元。

丁世忠

全球扫货完善品牌矩阵

除了营销及品牌建造，丁世忠驱动安踏快速开展的另一条途径是全球购。

把握了品牌的秘籍后，丁世忠不断加码品牌刻画，他要手握更多品牌。

2009年，丁世忠出资3.32亿元买下比年亏本的意大利闻名运动品牌FILA（斐乐）的我国事务，以此作为跳板，进军高端商场及国际商场。其时，FILA在我国仅有50家门店。

丁世忠精心运作，辅之以“运动时髦”定位，将FILA打造成营收超266亿元的中心品牌，毛利率长时间维持在70%以上，成为安踏旗下主打时髦运动的头部品牌。

2015年，安踏收买了在俄罗斯以及东欧商场的运动休闲品牌Sprandi（斯潘迪）。

2016年，安踏出资1.5亿元联手日本迪桑特、伊藤忠商事建立合资公司“迪桑特我国”，2021年，安踏将其全资收买。迪桑特凭仗滑雪范畴的专业技术，2024年营收打破30亿元，成为高端野外商场的标杆。

2017年，安踏收买了1973年创建的韩国高端野外品牌KOLON SPORT（可隆），在野外商场获得重要打破。

2018年末，丁世忠掀起了一场震动全球业界的世纪大收买。以安踏为首的财团以46亿欧元（约合356亿元人民币）的价格宣告要约，收买芬兰高端体育用品巨子亚玛芬悉数股份。

这是我国体育用品史上最大的跨国收买案。这也是丁世忠至今依然为人津津有味的一次大收买。

蛇吞象式并购顺利完结，丁世忠将始祖鸟、萨洛蒙、威尔胜等13个国际大牌归入麾下。

当地时间2024年2月1日，亚玛芬体育在纽约证券买卖所上市买卖，初次揭露募股成功募资约13亿美元，成为自2023年9月以来全球最大的IPO之一。

本年4月，丁世忠宣告，全资收买起源于德国的野外服饰、鞋履及配备专业品牌Jack Wolfskin（中文名称：狼爪），根底对价为2.9亿美元（约合人民币21亿元）。

丁世忠以为，狼爪作为野外鞋服及配备范畴的全球抢先专业品牌之一，在欧洲商场（尤其是德国）具有强壮影响力，整合狼爪将会是公司全球化战略的一个重要脚步。安踏将受惠于狼爪独有的资料科技及德国工程设计团队的丰厚经历。

系列车轮式全球收买，丁世忠逐步完善了安踏的品牌矩阵及定位。在群众商场，公司有安踏主品牌、小笑牛（儿童商场）；高端时髦品牌有FILA、MAIA ACTIVE（女人运动）；专业野外品牌有迪桑特（滑雪）、可隆（都市野外）、始祖鸟（高端专业）、狼爪（群众野外，收买中）。

从全球化布局来看，亚玛芬旗下品牌掩盖欧美商场，狼爪则要点掩盖欧洲商场，安踏主品牌经过东南亚直营和欧美途径协作拓宽海外商场。

依靠并购与营销能走多远

无疑，曩昔34年，丁世忠及安踏是成功的。一个新的疑问是，安踏究竟能走多远？

伴随着全球收买，安踏的运营成绩完结了快速增加。

2007年，安踏的运营收入、归母净赢利别离为31.90亿元、5.38亿元，到2024年，公司的运营收入、归母净赢利别离到达708.26亿元、155.96亿元，别离较2007年增加约21倍、28倍。期间，2012年、2013年，营收净利双降，2020年、2022年，归母净赢利小幅调整，2023年、2024年，归母净赢利同比增加34.86%、52.36%。

到2024年末，公司总财物约1126亿元，初次打破千亿大关。

2024年头，安踏发布旗下各品牌的2023年全年零售体现。在会议现场，一贯低沉的丁世忠对外共享了自己对2024年的五大考虑。他以为，安踏现已具有三大中心才能，即多品牌协同管理才能，多品牌零售运营才能，全球化多品牌运营及资源整合才能。

丁世忠还提出，优异的企业便是能做百年以上的企业，我国的头部企业，必定会成为国际的头部企业。安踏，不做我国的耐克，要做国际的安踏。安踏，要做巨大的百年企业。

那么，安踏能成为巨大的百年企业吗？

与阿迪达斯、耐克比较，安踏还存在必定距离。

2024财年，耐克运营收入约3651亿元、归母净赢利405亿元；阿迪达斯运营收入1782亿元、归母净赢利57.50亿元，近几年，阿迪达斯的运营成绩有所下滑，但依然优于安踏。

近两年，安踏的出售费用别离为217亿元、256亿元，出售费率为34.76%、36.21%，呈增加趋势。2024财年，耐克的出售、行政及一般费用算计1178.35亿元，占运营收入的32%左右。

在研制投入方面，2024年，安踏的研制费用约为20亿元，研制费率2.8%。

耐克及阿迪达斯未独自发表研制费用，依据职业剖析，耐克研制费用率约3%—4%，阿迪达斯的研制费率也在3%左右，其绝对值将显着高于安踏。

剖析人士以为，相较耐克、阿迪达斯，安踏的研制投入缺乏，而其出售费用挨近研制费用13倍，过度依靠营销，或使得安踏的立异才能缺乏。

此外，商场忧虑，安踏是否会堕入并购依靠。

2021年8月，安踏市值曾达5167亿港元，本年5月9日，市值为2640亿港元，缩水了2500亿港元左右。

丁世忠的百年企业愿望，能顺利完结吗？

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